ЕБРР ожидает рост ВВП Украины 2% в 2017 г. и 3% в 2018 г.

Европейский банк реконструкции и развития прогнозирует рост украинской экономики в 2017 году на 2% и на 3% в 2018 году

• В Украине рост оценивается на уровне до 2% в 2017 г. и 3% в 2018 г. (2,3% в 2016 г.)*.
• Потребление домохозяйств растет благодаря повышению реальных зарплат и уверенности.
• Валовый основной капитал продолжает уверенно расти после спада.
• Снижение реального экспорта сдерживает рост ВВП.
• Промышленное производство сократилось на 0,4% за первые 8 месяцев 2017 г. в результате экономической блокады неподконтрольных территорий.
• ИПЦ замедляется, но по состоянию на сентябрь 2017 г. все еще находится на высоком уровне – 16,4% в сравнении с прошлым годом.
• Успешный выпуск суверенных еврооблигаций знаменовал возвращение Украины на международные рынки капитала.
• Стабилизация банковской системы продолжается, однако кредитование остается слабым из-за нежелания банков рисковать, делевереджинга, недостаточного прогресса в защите прав кредиторов, а также высоких (хотя и снижающихся) процентных ставок.
• «МВФ завершил третий пересмотр программы в апреле 2017 г., однако продолжение программы МВФ находится под вопросом из-за низкого темпа реформ».

*Прогноз ЕБРР по состоянию на май: 2017 г. – 2,0%; 2018 г. – 3,0%

В то же время в докладе отмечается падение реального экспорта и промышленного производства. Инфляция потребительских цен (ИПЦ) остается высокой, составив 16% в годовом исчислении в сентябре 2017 года. Банковская система Украины была стабильной, но кредитование реального сектора остается слабым. В докладе выражается признательность Украине за успешное возвращение на международные рынки капитала с суверенным выпуском еврооблигаций, однако предупреждается, что продолжение программы МВФ для Украины является неопределенным из-за неопределенности с реформами.

Средние темпы роста в регионе операций ЕБРР прогнозируются в текущем году на уровне 3,3%, что на 0,9% превышает предыдущий прогноз, опубликованный в мае, и рост в 2016 году, составивший всего 1,9%.

ЕБРР следит за экономической динамикой в 37 странах с формирующимися рынками, где Банк финансирует проекты и оказывает поддержку реформам, способствующим развитию устойчивой и экологичной рыночной экономики.

В текущем году темпы роста выросли в 27 странах операций ЕБРР, причем такой широкий подъем отмечен впервые после 2010 года. В первой половине года позитивный рост отмечен во всех странах региона за исключением Азербайджана и БЮР Македония.

В ряде стран, в частности в Румынии и Турции, темпы роста сравнимы с предкризисными уровнями середины нулевых годов.

Главный экономист ЕБРР Сергей Гуриев отметил: «Широкомасштабное восстановление экономики является чрезвычайно позитивным событием. Оно также открывает возможности для реализации реформ, которые обеспечат сохранение более высоких темпов роста на более длительную перспективу».

Ожидается, что в 2018 году рост экономики в регионе продолжится, однако несколько более умеренными темпами в 3,0%.

Несмотря на недавнее ускорение роста, ЕБРР ожидает, что его средние темпы в регионе будут по‑прежнему несколько ниже, чем в сопоставимых странах с формирующимися рынками.

ЕБРР также отмечает, что нынешний прогноз подвержен многочисленным рискам, включая геополитическую напряженность, сохраняющиеся угрозы безопасности, растущую привлекательность популистских антиглобалистких движений в странах с развитой экономикой и высокую степень концентрации источников глобального экономического роста.

Рост цен на нефть по сравнению с 2016 годом положительно сказался на экономике России и других экспортеров сырья, а также стран Центральной Азии, Восточной Европы и Кавказа, зависящих от России в плане поступления денежных переводов или как экспортного рынка.

После замедления темпов роста в 2016 году в результате снижения уровней инвестиций рост экономики в странах Центральной Европы и государствах Балтии, как ожидается, ускорится и составит почти 4% в 2017 году, после чего несколько снизится примерно до 3,5% в 2018 году.

В этом регионе сдерживающим фактором для потенциального роста в среднесрочной перспективе может явиться дефицит квалифицированной рабочей силы.

В Польше, где рост экономики ожидается в текущем году на уровне 4,1%, темпы роста ВВП снизятся до 3,4% в результате ослабления разового эффекта от увеличения социальных выплат.

Краткосрочные перспективы экономического развития в Венгрии улучшились благодаря снижению ставок налога на прибыль предприятий и взносов по социальному страхованию для физических лиц, а также росту минимального уровня заработной платы в государственном секторе.

В Юго-Восточной Европе средние темпы роста, как ожидается, также ускорятся и достигнут в 2017 году 3,6%, а затем снизятся до 3,3% в 2018 году. В результате продвижения реформ и растущей уверенности в первой половине текущего года возобновился рост в экономике Греции.

Темпы роста в Восточной Европе и на Кавказе в целом в 2017 году, как ожидается, вырастут практически с нуля почти до 1,5% в результате ослабления негативного влияния низких цен на сырье и произошедшего ранее спада в России, хотя экономика Азербайджана, согласно прогнозу, будет по-прежнему переживать рецессию. В 2018 году процесс постепенного восстановления экономики в этом регионе будет продолжаться.

Темпы роста в Турции, согласно прогнозу, в 2017 году ускорятся до 5,1% в результате стимулирующих мер экономической политики, после чего замедлятся до 3,5% в 2018 году по мере исчезновения эффекта стимула от дополнительных бюджетных расходов.

Рост в странах Южного и Восточного Средиземноморья (ЮВС), как ожидается, составит 3,8% в 2017 году и 4% в 2018 году, чему будет способствовать проведение реформ и продолжающееся восстановление туризма во всех странах, а также экспорта в Египте и Иордании.

Марокко является единственной страной в регионе ЮВС, в которой прогнозируется снижение темпов роста в 2018 году в результате исчезновения эффекта базы восстановления агросектора в 2017 году (после чрезвычайно низких показателей 2016 года).

Реальный рост ВВП

¹ Взвешенные средние значения на базе номинальных показателей ВВП стран в долларах США по паритету покупательной способности (ППС)

² Данные ЕБРР и прогнозы реального ВВП Египта отражают фискальный год (с июля по июнь)

Источник: InVenture